开云kaiyunTINA简直是通盘华尔街交往员的“信条”-kaiyun体育最新版

发布日期：2025-09-21 08:31    点击次数：60

　　自好意思国总统特朗普上台以来，其零乱的交易和财政计谋扯后腿了金融市集，导致国际买家倾向于狡饰好意思国财富——即所谓的“卖出好意思国”交往（Sell America）。

　　可是，摩根士丹利（Morgan Stanley）却在最新瞻望中汲取了十足相悖的气魄，并提出在翌日12个月内投资一些好意思国财富。该行相等和顺好意思国股票、好意思国国债和投资级企业信贷，并提出在投资组合中增抓这三个类别。

　　大摩指出，即使宏不雅环境复杂多变，该行也力挺“好意思国例外论”。该行分析师在最新敷陈中写说念：“寰球经济增长正在放缓，但宏不雅经济不是市集。”

　　大摩合计，高风险财富可能在经济增长放缓的情况下反弹，且该行量度好意思联储将在2026年屡次降息，好意思国国债将受益。标准普尔500指数也曾解释了这极少，它在经济远未发达出色的手艺创下了新的历史新高。

　　而大摩看涨好意思国股市背后的推能源之一即是所谓的“TINA交往”。其在研报中写说念：“现在，很少有大型、流动性强的股票或固定收益市集能与好意思国相比好意思。”

　　TINA的兴味是“除了抓有股票，别无他选（There Is No Alternative to owning equities）”。而在很多好意思股投资者的眼中，这里的股票单指好意思股。因为在他们看来，淌若投资者思进行投资，而且以经济数据和企业利润的相对上风为携带的话，那么好意思股将是最好的遴荐。

　　在2008年金融危急之后的十多年里，TINA简直是通盘华尔街交往员的“信条”。那手艺，跟着寰球列国汲取的低利率计谋，使得国债收益率纷繁跌至谷底，日本和欧洲大部分地区的债券收益率致使来到了负值。

　　而股市——尤其是好意思国股市，在这一时代成为了投资者寻求得回强劲报酬的最好方法。可是，2022年市集全鸿沟的抛售，改革了一切：股市暴跌、债券收益率飙升至了十多年来从未见过的水平。这些出乎未必的变化令很多投资者运行提防到好意思国股市之外的财富——包括新兴市集财富、好意思国国债和现款。

　　不外需要提防的是，大摩的“好意思国例外论”中有了一个例外，其合计这一限制将进一步下落，那即是好意思元。经济增长放缓、政事不祥情趣和财政担忧加重，是好意思元兑寰球货币下落的主要原因。

　　“咱们最不心爱的好意思国财富是好意思元，咱们合计跟着好意思国经济增长和与宇宙其他地区收益率相反的收缩，好意思元可能会大幅下落。”大摩写说念。

　　无突出偶。瑞穗银行分析师Vishnu Varathan也一样不看好好意思元。他将好意思元的压力归因于悬而未决的“大而好意思”法案等要素。据无党派机构国会预算办公室（CBO）预测，盘问院的最新版块将在翌日十年增多好意思国3.3万亿好意思元的债务，比众议院通过的版块卓越约1万亿好意思元。

　　“不行抓续的债务旅途是‘卖出好意思国’论调的关键要素，这也曾毁伤了好意思元和好意思元财富开云kaiyun，”Varathan暗示。